2019年11月16日橡胶期货主力合约趋势分析|桑尼快讯|烟台桑尼橡胶有限公司-云顶4008手机登录网页

       截止到2019年11月15日夜盘收盘，橡胶期货主力合约报收11920元/吨，结算价格为12055元/吨，均价为11911元/吨，本周市场最高价是12210元/吨，最低价格为11870元/吨。价格较上周重心继续上移，从技术面分析来看，k线本周稳踩20日均线上行，均线呈现“多头排列”；macd指标线在上轨相对高位运行，快线与慢线粘连，表明多空力量相差不多；kdj指标线在相对高位开口向下，表明空方近期有所动作；震荡指标在中部运行且开口趋平，再次印证多空力量接近持平。综合来看，近期多方在继续寻找合理的价位区间获利了结，空方则在探寻合理的价格区间开始做空，这种纠结的震荡持续的时间越长空方积聚的力量会越来越大，在相对高位处发生顶部派发的概率越来越大。
       

       从基本面分析来看，受轮胎出口良好刺激，8月以来沪胶企稳回升；10月下旬泰国重要产区发生真菌灾害，沪胶反弹至12000元/吨以上运行。短期沪胶振荡偏强，但中期依然要面对高库存及高产季的利空影响。

       4月全球天胶主产区进入新割胶周期以来，产量连续三个月保持回升，并在6月实现月度产量突破100万吨，比过去两年提前了一个月。三季度月度产量统计数据估计依然维持百万吨以上水平。虽然今年产量恢复较快，但由于前五个月产量明显低于去年同期，上半年天胶总产量仅达到506万吨，同比去年559万吨下降9.5%。考虑到三季度产量高于去年同期的可能性较大，前三个季度同比降幅或收窄。而四季度情况将更为复杂，主要原因在于10月下旬泰国南部重要产区爆发真菌疾病，泰国相关部门人员表示受灾地产量或下降50%，虽然实际情况有待观察，但四季度开局生产必将受到不利影响。

       三季度国内天胶进口同比大增。其中，7月进口30万吨，同比增加超40%；8月进口26万吨，同比增加8.3%；9月进口继续保持在20万吨以上。不同于过去两年，今年7月产生了一个年中进口峰值月，三季度进口77万吨，明显高于前两个季度，而四季度是东南亚天胶高产季，预计进口压力依然不小。

       标胶方面，7月标胶进口22万吨，占天胶月度进口70%以上，同比大增超56%；8月进口19万吨，同比增加超35%；9月进口12.8万吨，同比回落9.8%。标胶进口连续九个月维持10万吨以上。

        7月全国橡胶轮胎产量为7352万条，结束此前连续六个月环比下降态势，但同比依然下降1.9%；8月全国橡胶轮胎产量为7068万条，实现同比增长2.5%；9月全国橡胶轮胎产量为7370万条，同比大幅增长6.4%。受8月和9月轮胎产量增加提振，前九个月全国橡胶轮胎产量达到6.32亿条，实现同比小幅增加1.5%，轮胎生产情况有所好转。

       轮胎出口方面，据海关数据，9月中国新充气橡胶轮胎出口4131万条，同比小幅回落3%，这是今年自3月以来首次出现同比回落现象，但依然连续七个月维持在4000万条大关以上。前九个月中国轮胎累计出口3.797亿条，同比增长4.13%，出口态势依然较好。

       根据中汽协数据，10月汽车产销分别完成229.5万辆和228.4万辆，同比分别下降1.67%和4.03%，延续下降态势，但同比跌幅有所收窄。其中，乘用车产销分别完成193.8万辆和192.8万辆，同比分别下降3.19%和5.81%，降幅有所收窄；商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆，同比增长7.73%和7.11%，连续两个月保持同比回升。前十个月，汽车累计产销分别完成2042.3万辆和2063.9万辆，同比分别下降10.3%和9.6%，汽车市场产销同比回落幅度有所收窄。

       6月以来，青岛地区库存一直处于去库阶段，目前已经趋于稳定。据统计，截至10月18日，青岛地区天然橡胶样本仓库中保税库存为18.19万吨，一般贸易库存为29.24万吨，合计库存为47.43万吨，经过一段时间下降之后，天胶社会库存总体出现企稳迹象。期货库存方面，自上期所优化并完善交割商品注册规定之后，近期仓单增加明显，仓单总量在43万吨以上，总体维持高位。

       在天胶库存有所下降背景下，虽然国内终端汽车产销下滑明显，但轮胎出口带动轮胎产量提升，加之产区灾害炒作给予天胶一定的上行动力，短期沪胶或延续振荡偏强走势。不过，中期来看，天胶高库存仍在，而泰国真菌事件影响程度有待观察，总体供应压力犹存。（东方财富网）

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