2020年8月21日橡胶期货主力合约趋势分析|桑尼快讯|烟台桑尼橡胶有限公司-云顶4008手机登录网页

截止到2020年8月21日夜盘收盘，橡胶期货主力合约报收12325元/吨，结算价格为12350元/吨，平均价格为12320元/吨，本周市场运行最高达12555元/吨，最低价格为12270元/吨。

从技术层面分析来看，本周k线围绕5日均线震荡，macd指标线出现顶部背离信号；kdj指标线开口向下；震荡指标显示空方开始发力，预计下周仍然会是震荡下行。

从基本面分析来看，宏观经济指标回暖彰显复苏弹性，国内经济恢复预期增强，重卡市场仍是天然橡胶需求增长的主要驱动力，而全年国内天胶产量预计下滑9%至13%，海外橡胶进口增速也略显乏力。总体来看，天然橡胶供需面持续改善，沪胶上涨确定性依然较高。
2008年之后，全球天然橡胶总种植面积持续增长，并于2016年达到顶峰。而天然橡胶开割面积高峰或于2022年前后来临，今年anrpc开割面积仍将维持小幅增长。但2018年以来，天然橡胶价格长期处于低位，主产国胶农割胶意愿大不如前，利润缩减导致胶林出现养护不足的问题，部分胶林甚至出现弃胶现象，各主产国单位开割面积天然橡胶产量陆续减少并维持下滑趋势。目前，中国产区单位开割面积产量945千克/公顷，为近20年来最低单位产出，今年开割面积的增长将带来产量下降的结局。
2020年上半年，云南省及海南省相继出现干旱天气，云南旱情更是达到了近十年来最严重的水平，天然橡胶主产区降水持续不足，日均温度也屡屡高于近年同期最高气温，异常天气使得国内开割季大幅延期；往年云南产区于泼水节前后便陆续启动割胶，而今年开割时间相比正常年份推迟将近2个月有余，原料供应维持偏紧状态。目前开割水平虽有好转，但减量回补尚不现实，胶林养护不足弊端显现，产区白粉病害肆虐严重，传统割胶旺季下割胶产量回升增速较低，全年减产已成为大概率事件。预计下半年国内天然橡胶产量缩减幅度约5%至10%，则全年国内天然橡胶产量同比下滑约9%至13%。
全球范围来看，主要产胶国天然橡胶产量纷纷录得负增长，anrpc报告多次下调全球天然橡胶供应增速，由年初预测的产量增长3.8%，下调至产量下滑4.7%。据此估算，2020年下半年各主产国合计天然橡胶产量预计将减少2.3%。
对我国而言，天然橡胶进口量中泰国占据了半壁江山，泰国橡胶产量的变化及进出口贸易情况将深刻地影响国内天然橡胶的供给情况。2020年上半年，泰国天然橡胶产量出现明显回落，热季延长导致低产期变长，天然橡胶出口量也因此同比下滑4.5%，处于近3年来的最低水平。而其中，出口至我国的天然橡胶更是创下近5年来新低，在泰国自身产量恢复缓慢及通关效率持续不高的影响下，2020年下半年我国进口天然橡胶供应增量将十分有限。
综合来看，2020年国内开割推迟2月有余，胶林养护不足，产区白粉病害尚未得到控制，今年下半年橡胶树旺产时期将明显缩短，国内天然橡胶产量全年减产态势已定。而东南亚极端天气影响持续，制约泰国天然橡胶增产空间，海外天然橡胶进口量恢复预期乏力，天然橡胶供应端整体增量有限。（源自：东方财富网）

烟台桑尼橡胶有限公司销售部撰稿。